קרן העושר הריבונית העצומה של נורבגיה הודיעה ביום שלישי על הישג פורץ דרך, שכן חשפה רווח שיא של 213 מיליארד דולר (2.22 טריליון קרונות) לשנת 2023. אבן דרך פיננסית יוצאת דופן זו ניזונה בעיקר מההשקעות האיתנות של הקרן במגזר הטכנולוגיה. הקרן, המכונה קרן הפנסיה הממשלתית העולמית , מדורגת בין המשקיעים הגדולים בעולם, ותוצאה זו סימנה את התשואה הגבוהה ביותר שלה בקרונות עד כה.
למרות רקע מאתגר של אינפלציה גבוהה וטלטלה גיאופוליטית, חוזק שוק המניות ב-2023 עמד בניגוד גמור לחולשה של השנה הקודמת ב-2022, כפי שהצהיר ניקולאי טנגן, מנכ”ל Norges Bank Investment Management, המפקח על הקרן. המסע לרווח השיא הזה מגיע לאחר שהקרן ספגה הפסד היסטורי של 1.64 טריליון קרונות נורבגיות ב-2022, תוצאה המיוחסת לתנאי שוק “חריגים מאוד” באותה תקופה.
תנודות המזל מדגישות את התנודתיות וחוסר הניבוי הגלומים בשווקים הפיננסיים. טאנגן הדגיש את הביצועים החזקים של מניות הטכנולוגיה, והדגיש את תפקידן המרכזי בהצלחת הקרן. התשואה על ההשקעה של קרן הפנסיה הממשלתית העולמית לשנה הגיעה ל-16.1%, אם כי מעט מתחת למדד הייחוס של הקרן ב-18 נקודות בסיס.
לקרן העושר הריבונית של נורבגיה, שהוקמה בשנות ה-90, יש מנדט להשקיע עודפי הכנסות שנוצרו על ידי מגזר הנפט והגז של המדינה. במהלך השנים, היא פרסה את ההון שלה ביותר מ-8,500 חברות המשתרעות על פני 70 מדינות ברחבי העולם. בשנת 2023, Norges Bank Investment Management דיווח על תשואה של 21.3% על השקעות במניות, תשואה של 6.1% על השקעות בהכנסה קבועה, ותשואה מאתגרת של -12.4% על השקעות נדל”ן לא נסחרות, בעיקר בשל עליית שיעורי הריבית והביקוש המאופק.
עם זאת, הקרן אכן מצאה קורטוב בהשקעותיה בתשתיות אנרגיה מתחדשת לא רשומות, שהניבו תשואה חיובית של 3.7% בשנת 2023. בסוף השנה גילתה הקצאת התיקים של הקרן כי קרוב ל-80% מנכסיה הושקעו. במניות, 27.1% בהכנסה קבועה, 1.9% בנדל”ן לא רשום, ו-0.1% מינורי בתשתיות אנרגיה מתחדשת לא רשומות.
במבט קדימה לשנת 2024, במהלך מסיבת עיתונאים, ניקולאי טנגן התייחס לאתגרים הגיאופוליטיים הממשמשים ובאים שיכולים להשפיע על המניות העולמיות. הוא הדגיש חששות הקשורים לנקודות חמות גיאופוליטיות, המתיחות בין ארה”ב לסין, מגמות סמוך לחוף המובילות ללחצים אינפלציוניים, נתיבי מסחר ארוכים יותר, עלויות הובלה גבוהות יותר והגורמים הגיאופוליטיים הלא ידועים שעלולים להיווצר.
בעולם שבו אי ודאויות גיאופוליטיות ממשיכות להשפיע על השווקים הפיננסיים, התפנית המדהימה של קרן העושר הריבונית הנורבגית בשנת 2023 משמשת מגדלור של חוסן בזמן סוער. עם זאת, כפי שצוין על ידי טנגן, הדרך הלאה עדיין לא ברורה, עם אתגרים פוטנציאליים ואירועים בלתי צפויים אורבים באופק.